百亿收购几折腰，史玉柱终于愿望成真，但巨人还能重回巅峰吗？

来源：侃见财经　浏览：653次　时间：2020-07-11

近期A股犹如一头疯牛，不管监管如何降温，每天都少不了一根大阳线。

牛市来了，一起复苏的还有各项资产并购。

过去几年，文化游戏板块一直是资产并购的重点区域。但随着唐德影视等公司收购稻草熊影业被否，文化游戏领域并购开始直线下滑。

2019年，游戏大白马天神娱乐暴雷，70多亿的净亏损让市场为之震惊，高溢价收来的资产在对赌期结束之后几乎沦为垃圾。

所以，后来资本对游戏板块的并购一直持谨慎态度，大佬史玉柱也深受困扰，四年以来，其收购游戏厂商Playtika仍刚刚尘埃落定。

7月8日，巨人网络回复深交所问询函时表示，Alpha的核心资产为Playtika，不存在涉嫌赌博行为，收购符合行业主管部门的政策规定，本次交易符合巨堃网络关于布局互联网新科技、新应用、新文化领域的战略定位与发展目标。

史玉柱对Playtika的收购，最早可以追溯到2016年。当时，巨人网络借壳世纪游轮不久，各项条件都不太稳定。但史玉柱并没有过多地考虑外部因素，而是直接启动了收购计划。参与方包括云锋基金、泛海集团、民生信托、鼎晖投资等，而云锋基金的合伙发起人就是马云本人，而泛海的卢志强也是国内鼎鼎有名的商业大佬。

按照最初的设想，这笔收购一共分两步完成，第一步是组织财团进行收购。第二步是将其装入上市公司。

按照史玉柱规划，如果这笔收购完成到2018财年结束，巨人网络的净利润将达到38亿元。让他没想到的是，这笔收购却因资产评估机构违法被立案调查而终止。

福无双至，祸不单行。当时史玉柱给巨人设定的“互联网金融+网络游戏”战略随着门徒（派升科技的实控人唐军）被抓也走到了终点。

2018年巨人网络年报显示，公司向北京信远筑诚的子公司上海兰翔转让了上海巨加51%的股权，而上海巨加则持有深圳旺金金融35.71%的股权和51%的表决权。据悉，这笔交易是2017年9月，巨人通过上海巨加以8亿人民币的作价收购了旺金金融40%股权以及51%的表决权。

据悉，2018年金融业务占据了巨人网络总营收的30%左右。如果说当时这条路能走通，那么现在巨人主营业务将变成游戏+互联网金融。

互联网金融业务走不下去，那么就重回游戏领域。

2019年7月，巨人再度对重组进行调整，由收购Alpha 100%A 类普通股变更为收购Alpha 回购交易完成后42.30%的A类普通股。交易方式变为全部现金支付，价格也下调至不超过110.98亿元。2019年11月初，巨人网络发布公告称，终止以现金方式收购Alpha。

三次收购三次失败也没能让史玉柱退让。

7月2日晚巨人网络发布公告称，公司参股子公司巨堃网络通过增资完成了对重庆赐比的收购（100%控股）。而重庆赐比持有Alpha 9672股A类普通股（占Alpha总股本的42.04%），而Alpha核心资产则为Playtika。

也就是说，史玉柱终于通过曲线救国的方式将Playtika收入麾下。

虽然史玉柱完成了对这家公司的收购，但需注意对Playtika管理适应性问题，因为这家公司的总部设立于以色列，且它是世界知名的网络游戏开发商和发行商，团队分布于以色列、乌克兰、白俄罗斯、罗马尼亚、美国、加拿大等国家。管理难度相比还是比较大。

因此，史玉柱需警惕Playtika变成下一个MPS。

综合来讲，不管这次收购后续风险有多大，最起码史玉柱完成了四年以来的夙愿，且可以预见的是Playtika收购完成，短期将大幅增强巨人网络的盈利能力，这对巨人网络的股价是有一定的正面刺激作用的。如果巨人网络股价翻番，那么从另外一个维度而言，史玉柱也是划算的。

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